На 204.4500 принимаю обмен, идущий на 127.2000, а на 205.2500 - 128.0000. Что это: глюки приемника и действительно обмен идет на этих частотах (дублируется)?
Прием веду на YAESU VX-2R, антенна самоделка из ТВ-усов китайского производства.

NYC

Могу сказать, что ПЧ Вашего приемника составляет 38.625 МГц и Вы принимаете зеркальный канал.

Хотя нет, такой ПЧ не встречал и в интернете не нашел.
Тогда более похоже на интермодуляцию от несущей изображения третьего канала ТВ - как-раз 77.25 МГц.